Банк России на последнем заседании (13 февраля) принял решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 15,5% годовых. Пересмотр значения ключевой ставки в сторону смягчения происходит уже шестой раз подряд. Мы решили узнать, почему нельзя просто взять и сразу установить ставку, к примеру, на уровне 10%. На этот вопрос ХАН ответил управляющий Отделением Херсон Банка России Иван Дудий.
«Ключевая ставка — это основной инструмент денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России. Главная цель ДКП — защита и обеспечение устойчивости рубля за счет поддержания стабильно низкой инфляции или определенного темпа прироста цен, а именно — вблизи 4% в год. С помощью ключевой ставки Центробанк влияет на спрос, а через него — на инфляцию. Говоря проще, ключевая ставка — это процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Банки, в свою очередь, используют ключевую ставку как один из ориентиров при установлении собственных процентных ставок по кредитам и депозитам для населения и бизнеса», — сказал Дудий.
По его словам, когда инфляция высокая и цены растут слишком быстро, Банк России повышает ключевую ставку. Кредиты становятся дороже, брать их менее выгодно, а вклады, наоборот, становятся привлекательнее. В такой ситуации люди откладывают несрочные покупки, в том числе за счет заемных средств, а предпочитают, наоборот, сберегать и зарабатывать на процентах по вкладу. В результате спрос на товары и услуги охлаждается, и со временем рост цен замедляется.
При снижении ключевой ставки деньги становятся дешевле, снижаются ставки по кредитам и депозитам. Люди и компании не откладывают покупки на будущее, больше тратят, берут кредиты. Это приводит к росту спроса на товары и услуги, что со временем может ускорить инфляцию.
«Банк России поддерживает такие процентные ставки в экономике, которые помогают вернуть инфляцию к целевому уровню 4%. Поэтому регулятор продолжает смягчать свою политику постепенно. Инфляционные ожидания пока еще сохраняются на повышенном уровне, и если при таких условиях взять и резко снизить ключевую ставку, то это может привести к серьезным инфляционным рискам. Все пойдут за дешевыми кредитами, что повлечет за собой всплеск спроса, но предложение товаров и услуг на рынке не сможет быстро увеличиться, так как все ресурсы для расширения производства уже задействованы. В результате возникнет дисбаланс: спрос будет расти быстрее предложения, что неизбежно приведет к росту цен», — добавил собеседник агентства.
Он подчеркнул, что денежно-кредитная политика Банка России направлена на поддержание баланса в экономике, чтобы спрос шел в ногу с ростом производства, не опережал его. Только в этом случае инфляция будет стабильно низкой, а экономика будет расти устойчиво.